外媒:一张图表显示为何人人害怕中国经济
2019-08-23

中国经济状况不妙。由英国谘询公司「牛津经济」刚刚发布的一张图表让人清楚看到这一点。

中国广义的货币增长——包括实物货币、某些银行存款和一些流动性很强的证券——已经放缓到比美国还慢的程度。货币供应增长当然不是完美的,但是它提供了一个大致衡量中期经济活动的指标。因此美国货币供应加快总体上是一个好的迹象,而中国的暴跌则是非常糟糕的事情。

这是因为随着增长大大放缓,中国将发现它不断增长的债务大山更难对付。就像中国经济着名专家Michael Pettis说的,更缓慢的增长意味着「那些(借债的)坏习惯变得残忍的昂贵」。

这是牛津经济发布的图表:

外媒:一张图表显示为何人人害怕中国经济 图表显示,从去年二月以来,中国的广义货币供应总体趋势一路下滑,到今年二月下降到低于美国的水平。即使欧元区也可能在未来数月超越中国。(牛津经济)

图表显示,从去年二月以来,中国的广义货币供应总体趋势一路下滑,到今年二月下降到低于美国的水平。即使欧元区也可能在未来数月超越中国。

这是相当惊人的一件事情。自从1986年以来类似的情况曾经发生过三次。「所有三次事件都暗示美国GDP增长最终加速,而中国经济活动放缓」。

中国今年的增长目标是7%。这将是四分之一世纪以来的最慢速度。但是即使这个目标现在看来也可能太乐观了。牛津经济评论说:

「更疲软的中国数据当然不符合『大约7%』的中期产出增长。相反,更疲软的M2(货币供应)增长,如果继续,支持我们对中国中期增长放缓到5.5%或更低的预测。」

而且,中国过去从相对良好的人口状况获得的推力基本已经结束,在可预见的未来,中国将拥有越来越少的工人和越来越多的退休人员。